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（二）证券、基金及期货业：放宽外资持股限制和业务范围易纲讲话要求，在未来几个月落实：“将证券公司、基金管理公司、期货公司…的外资持股比例上限放宽至51%，三年后不再设限。”“不再要求合资证券公司境内股东至少有一家是证券公司”。在今年年底前“不再对合资证券公司业务范围单独设限，内外资一致。”

经过上市制度改革，香港IPO的规模重新成为全球第一位，这样优秀的上市公司，特别是生物医药企业逐步累积下来会形成一个生态系统，各个细分的子行业都可以找到标的物，你可以对照他的估值如何，可以找到专业的分析师和投资者。这是一个快速成长的市场，这个市场大家以前都说估值低，笼统地说是不对的。第一，沪港通、深港通启动以后，国内投资者也可以买到香港的股票，估值差异在缩小；第二香港的市场是差异化的，取决于投资者认不认同你的故事。香港市场只要估值被投资者接受，无论是多少倍我们都欢迎，没有人为的限制。

从图表6分析，我们可以得到两个基本结论：第一，市盈率低于20倍是外资持续加仓HCL科技的“舒适区间”；第二，估值突破20倍可能是制约外资持续加仓的重要心理防线。我们从2007年年中市盈率在15倍降至2009年1季度5.7倍期间，以及之后到市盈率低于20倍期间，外资并未受到估值波动的影响，反而保持震荡加仓，持股比例从14%上升至2010年中期21%。在估值突破20倍之后，外资不再持续加仓，反而出现小幅度减仓（减至不到19%）。在2012年下半年HCL科技市盈率低至13.6倍之时，外资再次加仓，持仓比例增加至2013年末28%，与之相伴的是市盈率再次震荡升至25倍之上。之后外资持股比例保持较为平稳。在2017年年中到2018年年末，HCL科技市盈率在15倍上下波动过程中，外资再次出现较为明显的加仓行为，持股比例从25%上升至28%。

宋清辉对《证券日报》记者表示，出现这样的差异性或许与企业的竞争策略有关。“与二、三线城市相比，一线城市的竞争压力其实相对更大。”宋清辉表示，“二、三线城市实际上存在更广阔的市场前景，避开竞争激烈的一线城市将目光转移至二、三线城市其实不失为一个好的选择。”

遥想当年阿里最开始就是干B2B地面运营的，可以说是这个领域的祖师爷，美团是新生代中战斗力最强的，运营能力也很强，再加上这次上市，融资到位后可以继续大干一场。这就意味着，在这个赛道上，恶战其实刚刚开始。5结语“怛罗斯之战”，骑在马上的将军是大唐名将高仙芝。

在严格开复工管理方面，辽宁将全力支持和组织推动企业复工复产，确保疫情防控与经济发展两不误。全省将通过8890热线、省中小企业公共服务平台网络等方式，及时协调解决中小企业复工复产困难，对重大事项简化流程、快审快批。特别是对企业多生产的重点医疗防控物资，全部由政府兜底采购收储。